Ingredion Incorporated annonce ses résultats du troisième trimestre 2020
- Les BPA* déclaré et ajusté pour le troisième trimestre 2020 se sont établis respectivement à 1,36 $ et 1,77 $, contre respectivement 1,47 $ et 1,86 $ au troisième trimestre 2019
- En cumul annuel, les BPA déclaré et ajusté pour 2020 s'élèvent respectivement à 3,45 $ et 4,50 $, contre 4,51 $ et 5,06 $ pour la même période lors de l'exercice précédent
- La Société prévoit d'accroître son investissement dans Verdient Foods Inc. en l'acquérant en totalité, ce qui renforcera davantage son portefeuille de produits à base de protéines d'origine végétale
WESTCHESTER, Illinois, 05 nov. 2020 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ingredion Incorporated (NYSE : INGR), l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions d'ingrédients pour l'industrie des aliments et des boissons, a publié aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre 2020. Les résultats, annoncés conformément aux principes comptables généralement reconnus (« PCGR ») des États-Unis pour 2020 et 2019, comprennent des éléments qui sont exclus des mesures financières non définies par les PCGR présentées par la Société.
« Nous sommes ravis de nos performances opérationnelle et financière du troisième trimestre. Nous avons enregistré une amélioration séquentielle par rapport au deuxième trimestre 2020 dans les volumes consommés par les clients dans nos quatre régions, stimulée par une activité accrue des consommateurs en réponse à l'assouplissement des restrictions liées au COVID-19 », a déclaré Jim Zallie, président-directeur général d'Ingredion. « Les bénéfices d'exploitation déclaré et ajusté ont augmenté de 35 % et 41 %, respectivement, par rapport au deuxième trimestre. La priorité que nous accordons au service à la clientèle et à l'exécution opérationnelle nous a permis de générer une croissance des bénéfices en glissement annuel dans la plupart de nos régions. »
« Alors que nous continuons de naviguer dans les différents environnements économiques du monde entier, nous restons concentrés sur la résilience de notre personnel, la responsabilité envers les communautés au sein desquelles nous opérons et la garantie de la continuité des activités pour nos clients. Nos équipes ont fait preuve d'une grande agilité et d'une grande créativité pour faire progresser notre stratégie de mise sur le marché avec nos clients, et je suis extrêmement fier d'elles. Dans le cadre des nouvelles méthodes de travail, nous tirons parti de nouvelles formes de collaboration numérique pour connecter, innover et co-créer avec nos clients. Dans le monde entier, nous transformons nos Idea Labs en studios virtuels interactifs pour apporter le processus d'innovation à nos clients, où qu'ils soient », a poursuivi M. Zallie.
« Aujourd'hui, nous avons annoncé une nouvelle étape stratégique pour faire progresser notre Driving Growth Roadmap (feuille de route pour stimuler la croissance), avec l'acquisition en cours de Verdient Foods Inc., portant notre participation à 100 %. Cette transaction nous permet d'accélérer la croissance du chiffre d'affaires net, d'étendre notre capacité de fabrication et de mieux gérer notre réseau d'approvisionnement afin de répondre à la demande croissante en protéines d'origine végétale. Au cours du trimestre, nous avons également renforcé nos capacités de réduction du sucre en intégrant les opérations et l'équipe mondiale de PureCircle. »
« Nous sommes bien positionnés pour affronter efficacement les incertitudes dues à la pandémie et soutenir avec succès nos clients et leurs besoins en constante évolution. Nous restons confiants dans la pertinence de notre stratégie pour développer notre activité et à offrir de la valeur aux actionnaires », a conclu M. Zallie.
*Le bénéfice par action ajusté dilué (« BPA ajusté »), le bénéfice d'exploitation ajusté, le taux d'imposition effectif ajusté et le flux de trésorerie ajusté sont des mesures financières non définies par les PCGR. Consultez la section II des Informations financières complémentaires intitulée « Informations non conformes aux PCGR » suivant les États financiers consolidés résumés inclus dans le présent communiqué de presse pour un rapprochement de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec les mesures définies par les PCGR des États-Unis les plus directement comparables.
Bénéfice par action (BPA) dilué
| 3Q19 | 3Q20 | YTD19 | YTD20 | |||||
| Reported EPS | $ | 1.47 | $ | 1.36 | $ | 4.51 | $ | 3.45 |
| Impairment/Restructuring Costs | $ | 0.32 | $ | 0.22 | $ | 0.47 | $ | 0.51 |
| Acquisition/Integration Costs | - | $ | 0.06 | $ | 0.02 | $ | 0.10 | |
| Tax Items | $ | 0.07 | $ | 0.01 | $ | 0.06 | $ | 0.33 |
| Other Adjusted Items | - | $ | 0.12 | - | $ | 0.12 | ||
| Adjusted EPS** | $ | 1.86 | $ | 1.77 | $ | 5.06 | $ | 4.50 |
Facteurs estimatifs affectant le changement des BPA déclaré et ajusté
| 3Q20 | YTD20 | |||
| Margin | (0.07 | ) | (0.05 | ) |
| Volume | (0.02 | ) | (0.41 | ) |
| Foreign exchange | (0.07 | ) | (0.20 | ) |
| Other income | 0.01 | (0.03 | ) | |
| Total operating items | (0.15 | ) | (0.69 | ) |
| Other non-operating income | 0.02 | 0.05 | ||
| Financing costs | 0.09 | 0.09 | ||
| Non-Controlling interests | 0.02 | 0.02 | ||
| Shares outstanding | (0.01 | ) | (0.02 | ) |
| Tax rate | (0.06 | ) | (0.02 | ) |
| Total non-operating items | 0.06 | 0.12 | ||
| Total items affecting EPS** | (0.09 | ) | (0.56 | ) |
**Les totaux peuvent ne pas être exactement égaux la somme en raison des arrondis
Principaux résultats financiers
- Au 30 septembre 2020, la dette totale et les liquidités ainsi que les investissements à court terme étaient de 2,2 milliards $ et 553 millions $, respectivement, contre 1,8 milliard $ et 268 millions $, respectivement, au 31 décembre 2019. L'augmentation de la dette totale, de la trésorerie et des investissements à court terme est principalement attribuable à la revente par la Société de billets de premier rang pour un montant de 1,0 milliard $ au deuxième trimestre 2020, partiellement compensée par le remboursement en juillet de 400 millions $ de billets de premier rang échéant en novembre 2020.
- Les coûts de financement nets se sont élevés à 22 millions $, dont 5 millions $ pour le paiement des intérêts associés au rachat anticipé des billets de premier rang en juillet. Les coûts de financement nets étaient de 2 millions $ inférieurs au troisième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente. Cette diminution est le résultat d'une baisse des intérêts débiteurs nets elle-même imputable à la baisse des taux d'intérêt.
- Les taux d'imposition effectifs déclaré et ajusté pour le trimestre étaient de 30,1 % et 26,2 %, respectivement, contre 27,1 % et 23,2 %, respectivement, à la même période de l'exercice précédent. L'augmentation des taux d'imposition déclaré et ajusté résulte principalement des crédits d'impôt étrangers américains, de la composition des bénéfices nationaux et d'autres ajustements ponctuels.
- La dépense en capital depuis le début de l'exercice est de 250 millions $, en hausse de 19 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent.
Examen fonctionnel
Total Ingredion
| $ in millions | 2019Net Sales | FX Impact | Volume | Pricemix | PureCircle | 2020Net Sales | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 1,574 | -38 | -36 | -6 | 8 | 1,502 | -5 | % | -2 | % |
| Year-to-Date | 4,660 | -138 | -214 | 78 | 8 | 4,394 | -6 | % | -3 | % |
Bénéfice d'exploitation déclaré
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | PureCircle | Acquisition /Integration | Restructuring / Impairment | Other | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 165 | -6 | -3 | -5 | -5 | 12 | -5 | 153 | -7 | % | -4 | % |
| Year-to-Date | 494 | -18 | -41 | -5 | -6 | - | -5 | 419 | -15 | % | -11 | % |
Bénéfice d'exploitation ajusté
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | PureCircle | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 193 | -6 | -3 | -5 | 179 | -7 | % | -4 | % |
| Year-to-Date | 537 | -18 | -41 | -5 | 473 | -12 | % | -8 | % |
Chiffre d'affaires net
- Le chiffre d'affaires net du troisième trimestre a diminué par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette baisse est principalement attribuable aux effets de change en Amérique du Sud et à une diminution des volumes de vente en Amérique du Nord. Hors effet de change, le chiffre d'affaires net a diminué de 2 % pour le trimestre.
- Le chiffre d'affaires net depuis le début de l'exercice a diminué par rapport à la même période de l'exercice précédent. La baisse du chiffre d'affaires net depuis le début de l'exercice est principalement attribuable à la diminution des volumes de vente en Amérique du Nord et du Sud et aux effets de change en Amérique du Sud qui ont été en partie compensés par des prix avantageux. Hors effet de change, le chiffre d'affaires net a diminué de 3 % depuis le début de l'année.
Bénéfice d'exploitation
- Les bénéfices d'exploitation déclaré et ajusté pour le trimestre étaient de 153 millions $ et de 179 millions $, respectivement, soit une diminution de 7 % pour les deux, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette baisse est en grande partie attribuable à la baisse du volume des ventes en Amérique du Nord et à l'inclusion des résultats de PureCircle. Hors effet de change, les bénéfices d'exploitation déclaré et ajusté ont tous les deux baissé de 4 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent.
- Les bénéfices d'exploitation déclaré et ajusté en cumul annuel étaient de 419 millions $ et de 473 millions $, respectivement, soit une diminution de 15 % et de 12 %, respectivement, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Ces baisses sont en grande partie attribuables à la baisse des volumes de ventes en Amérique du Nord et à la hausse des coûts d'entreprise en raison des investissements continus visant à stimuler les activités et la transformation numérique. Hors effet de change, les bénéfices d'exploitation déclaré et ajusté ont baissé respectivement de 11 % et 8 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent.
- Le bénéfice d'exploitation déclaré pour le troisième trimestre et depuis le début de l'année est inférieur au bénéfice d'exploitation ajusté de respectivement 26 millions $ et 54 millions $, en raison des fermetures de sites et des coûts de restructuration liés au programme Cost Smart, aux coûts d'acquisition et d'intégration et à l'impact des dommages causés par les intempéries dans l'Iowa en août.
Amérique du Nord
Chiffre d'affaires net
| $ in millions | 2019Net Sales | FX Impact | Volume | Pricemix | 2020Net Sales | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 984 | -1 | -31 | -24 | 928 | -6 | % | -6 | % |
| Year-to-Date | 2,912 | -6 | -181 | 14 | 2,739 | -6 | % | -6 | % |
Bénéfice d'exploitation par segment
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 145 | - | -13 | 132 | -9 | % | -9 | % |
| Year-to-Date | 409 | -1 | -50 | 358 | -12 | % | -12 | % |
Bénéfice d'exploitation
- Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était de 132 millions $, soit une diminution de 13 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. La baisse est attribuable à des volumes plus faibles, car le COVID-19 a continué d'avoir un impact sur la consommation hors domicile dans toute la région, et une composition défavorable aux États-Unis et au Canada.
- Le bénéfice d'exploitation en cumul annuel était de 358 millions $, soit une diminution de 51 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. La baisse a été alimentée par un recul significatif de la consommation hors domicile dans toute la région, ainsi que par le confinement de la clientèle des brasseries au Mexique au deuxième trimestre.
Amérique du Sud
Chiffre d'affaires net
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Pricemix | 2020 Net Sales | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 245 | -38 | -7 | 24 | 224 | -9 | % | 7 | % |
| Year-to-Date | 699 | -104 | -20 | 68 | 643 | -8 | % | 7 | % |
Bénéfice d'exploitation par segment
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 27 | -6 | 8 | 29 | 7 | % | 30 | % |
| Year-to-Date | 61 | -13 | 20 | 68 | 11 | % | 33 | % |
Bénéfice d'exploitation
- Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était de 29 millions $, soit une hausse de 2 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. L'augmentation a été stimulée par une solide composition tarifaire qui a été partiellement compensée par des effets de change défavorables. Hors effet de change, le bénéfice d'exploitation de ce segment a progressé de 30 %.
- Le bénéfice d'exploitation en cumul annuel s'est élevé à 68 millions $, soit une augmentation de 7 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent, en raison d'une solide composition tarifaire, qui a été partiellement compensée par des effets défavorables sur les devises étrangères et des volumes de ventes plus faibles. Hors effet de change, le bénéfice d'exploitation de ce segment a progressé de 33 %. Les résultats de l'Argentine sont comptabilisés en dollars américains dans le cadre d'une comptabilité d'hyperinflation.
Asie-Pacifique
Chiffre d'affaires net
| $ in millions | 2019 Net Sales | FX Impact | Volume | Pricemix | PureCircle | 2020 Net Sales | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 205 | - | 1 | -7 | 8 | 207 | 1 | % | 1 | % |
| Year-to-Date | 611 | -12 | -12 | -12 | 8 | 583 | -5 | % | -3 | % |
Bénéfice d'exploitation par segment
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | PureCircle | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 22 | - | 1 | -5 | 18 | -18 | % | -18 | % |
| Year-to-Date | 65 | -1 | 1 | -5 | 60 | -8 | % | -6 | % |
Bénéfice d'exploitation
- Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre s'est élevé à 18 millions $, soit une baisse de 4 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent, causée par une perte d'exploitation de 5 millions $ de PureCircle. À l'exclusion de PureCircle, le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était de 23 millions $, soit une hausse de 1 million $ par rapport à la même période de l'exercice précédent, imputable à la baisse des coûts des entrants et des dépenses d'exploitation.
- Le bénéfice d'exploitation a atteint 60 millions $ depuis le début de l'exercice, en baisse de 5 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. Les résultats de PureCircle ont réduit le bénéfice d'exploitation en cumul annuel de 5 millions $. À l'exclusion des résultats de PureCircle, le bénéfice d'exploitation en cumul annuel était stable par rapport à la même période de l'exercice précédent, les coûts des entrants inférieurs et les charges d'exploitation favorables ayant compensé la baisse du volume des ventes au cours du premier semestre en raison de l'impact des restrictions de confinement. Hors effet de change, le bénéfice d'exploitation de ce segment a diminué de 6 %.
Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA)
Chiffre d'affaires net
| $ in millions | 2019Net Sales | FX Impact | Volume | Pricemix | 2020Net Sales | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 140 | - | 1 | 2 | 143 | 2 | % | 2 | % |
| Year-to-Date | 438 | -18 | -1 | 10 | 429 | -2 | % | 2 | % |
Bénéfice d'exploitation par segment
| $ in millions | 2019 | FX Impact | Business Drivers | 2020 | % change | % changeexcl. FX | ||
| Third quarter | 24 | - | 1 | 25 | 4 | % | 4 | % |
| Year-to-Date | 71 | -3 | 5 | 73 | 3 | % | 8 | % |
Bénéfice d'exploitation
- Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre était de 25 millions $, en hausse de 1 million $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation est en grande partie attribuable à une composition tarifaire favorable au Pakistan et à la baisse des dépenses d'exploitation en Europe.
- Le bénéfice d'exploitation en cumul annuel était de 73 millions $, soit une augmentation de 2 millions $ par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette hausse est en grande partie attribuable aux mesures de tarification prises au Pakistan, au volume élevé des ventes spécialisées dans la région EMEA et aux dépenses d'exploitation plus faibles en Europe, un phénomène partiellement compensé par les effets des restrictions de confinement au Pakistan sur la production et les volumes de vente au premier semestre, ainsi que par les effets de change négatifs. Hors effet de change, le bénéfice d'exploitation de ce segment a progressé de 8 %.
Dividendes
En septembre 2020, la Société a augmenté le dividende trimestriel de 0,63 $ à 0,64 $ par action et a versé des dividendes à hauteur de 45 millions $ au troisième trimestre, soit 132 millions $ en cumul sur l'exercice.
Perspectives pour 2020
En raison des incertitudes persistantes qui pèsent en raison des conséquences du COVID-19, la Société ne peut raisonnablement, à ce stade, évaluer les résultats sur l'ensemble de l'exercice et les directives restent retirées.
La Société prévoit que le COVID-19 continuera de peser sur le chiffre d'affaires net pour l'ensemble de nos segments d'exploitation au quatrième semestre, la reprise du chiffre d'affaires net étant généralement corrélée à l'augmentation de l'activité des consommateurs. Compte tenu des taux de contamination qui fluctuent dans un grand nombre de territoires, nous nous attendons à ce que la consommation hors domicile poursuive ses variations, conduisant à une baisse du volume des ingrédients inclus dans les aliments et boissons consommés hors foyer. La demande en termes d'aliments consommés à domicile devrait, de notre avis, être légèrement en hausse et favoriser la progression des volumes d'ingrédients inclus dans les recettes de ces plats.
Pour l'ensemble de l'année, nous prévoyons un taux d'imposition déclaré de 32 à 36 % et un taux d'imposition effectif ajusté d'environ 27 à 28 %.
Les dépenses d'investissement devraient se situer entre 290 et 310 millions $, dont plus de 100 millions $ injectés pour stimuler la croissance des spécialités.
Détails de la téléconférence et de la webdiffusion
Ingredion tiendra une téléconférence le lundi 2 novembre 2020 à 8 h 00, heure normale du centre, animée par Jim Zallie, président-directeur général, et James Gray, vice-président exécutif et directeur financier. L'appel sera diffusé sur le Web en temps réel et comprendra une présentation accessible sur le site Web de la Société à l'adresse www.ingredion.com. La présentation pourra être téléchargée quelques heures avant le début de l'appel. Une retransmission de la diffusion Web sera disponible pendant une durée limitée sur www.ingredion.com.
À propos de la Société
Ingredion Incorporated (NYSE : INGR), dont le siège est situé dans la banlieue de Chicago, est l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions d'ingrédients et sert des clients dans plus de 120 pays. Avec un chiffre d'affaires net annuel de près de 6 milliards $ en 2019, la Société transforme des céréales, des fruits, des légumes et d'autres matières végétales en ingrédients à valeur ajoutée et en solutions destinés aux secteurs de l'alimentation, des boissons, de l'alimentation animale, de la brasserie et de l'industrie. Avec des centres d'innovation Ingredion Idea Labs® répartis dans le monde entier et plus de 11 000 employés, la Société co-crée avec ses clients et atteint son objectif de libérer le potentiel des personnes, de la nature et de la technologie pour rendre la vie meilleure. Rendez-vous sur ingredion.com pour plus d'informations et pour connaître les dernières actualités de la Société.
Énoncés prospectifs
La présente publication contient ou peut contenir des énoncés prospectifs tels que définis par la Section 27A du Securities Act de 1933, tel qu'il a été amendé, et par la Section 21E du Securities Exchange Act de 1934, tel qu'il a été amendé. La Société souhaite que ces énoncés prospectifs soient couverts par les principes du « Safe Harbor » (règle-refuge) pour de tels énoncés.
Les énoncés prospectifs comprennent, entre autres, toute déclaration concernant les attentes de la Société à l'égard des conséquences de la pandémie de COVID-19, de ses taux d'imposition effectifs et ses dépenses d'immobilisation engagées pour 2020, ainsi que toutes hypothèses, attentes ou convictions sous-jacentes à ce qui précède. Ces énoncés peuvent quelquefois être identifiés par l'utilisation de termes prospectifs tels que « pouvoir », « devoir », « prévoir », « supposer », « croire », « planifier », « projeter », « estimer », « s'attendre à », « avoir l'intention de », « continuer », « pro forma », « prévision », « vue », « incitations »,« opportunités », « potentiel », « provisionnel » ou autres expressions similaires ou leur forme négative. Tous les énoncés, autres que des énoncés de faits historiques dans le présent communiqué ou auxquels il y est fait référence, sont des « énoncés prospectifs ».
Ces énoncés sont fondés sur les circonstances ou les attentes actuelles, mais ils sont soumis à certains risques et incertitudes inhérents, dont beaucoup sont difficiles à prévoir et sont indépendants de notre volonté. Bien que nous estimions que nos attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs reposent sur des hypothèses raisonnables, nous prévenons les investisseurs que nous ne pouvons garantir que nos attentes se révéleront exactes.
Les résultats et développements réels peuvent différer sensiblement des attentes exprimées ou sous-entendues par nos énoncés prospectifs en raison des risques et incertitudes suivants, entre autres : l'évolution des préférences de consommation, y compris celles relatives au sirop de maïs à haute teneur en fructose ; les effets de la conjoncture économique mondiale ainsi que les conditions politiques, économiques, d'entreprise et de marché qui affectent les clients et les consommateurs des différents pays et régions géographiques dans lesquels nous achetons nos matières premières ou fabriquons ou vendons nos produits, notamment de la conjoncture économique, monétaire et politique en Amérique du Sud et de la conjoncture économique et politique en Europe, ainsi que de leur incidence sur nos volumes de vente, et le prix de nos produits, notre capacité à accéder au marché du crédit et notre capacité à recouvrer nos créances auprès de nos clients ; les changements défavorables dans les retours sur investissement générés par nos avoirs de retraite ; les performances financières futures des principaux secteurs que nous servons et desquels nous tirons une part importante de nos ventes, y compris les industries des aliments, des boissons, de l'alimentation animale et de la brasserie ; l'incertitude quant à l'acceptation des produits élaborés par la modification génétique et la biotechnologie ; notre capacité à développer ou à acquérir de nouveaux produits et services à des vitesses ou des qualités suffisantes pour répondre aux attentes ; les changements dans les politiques, les lois ou les réglementations des États-Unis et étrangères, et/ou les coûts de conformité légale ; une pression de la concurrence et/ou des clients accrue dans l'industrie du traitement du maïs et les industries connexes, y compris en ce qui concerne les marchés et les prix de nos produits de base et de nos co-produits, notamment l'huile de maïs ; la disponibilité des matières premières, y compris la fécule de pomme de terre, le tapioca, la gomme arabique ainsi que les variétés spécifiques de maïs sur lesquelles reposent certains de nos produits, et notre capacité à répercuter sur les clients les hausses potentielles du coût du maïs et des autres matières premières ; les coûts et la disponibilité des matières premières et de l'énergie ; notre capacité à maîtriser les coûts, à respecter les budgets et à réaliser les synergies attendues, y compris en ce qui concerne notre capacité à compléter les projets de maintenance et d'investissement prévus en respectant les délais et le budget, et à réaliser les économies attendues dans le cadre de notre programme Cost Smart ainsi qu'en ce qui concerne les frais de transport et d'expédition ; l'impact des marchés financiers et boursiers sur nos coûts d'emprunt, y compris à la suite de fluctuations des devises étrangères, les fluctuations des taux d'intérêt et de change et la volatilité du marché, ainsi que les risques associés à la couverture contre ces fluctuations ; les effets potentiels du changement climatique ; notre capacité à identifier et compléter avec succès des acquisitions ou des alliances stratégiques à des conditions favorables, ainsi que notre capacité à intégrer avec succès les entreprises acquises, à mettre en œuvre et à entretenir des alliances stratégiques et à obtenir les synergies anticipées concernant l'ensemble de ce qui précède ; les difficultés opérationnelles dans nos usines de fabrication ou en ce qui concerne la fiabilité des chaudières ; les risques liés à la sécurité et à la qualité des produits et à la conformité avec les lois et réglementations dans les domaines de l'environnement, la santé et la sécurité ; les risques économiques, politiques et autres inhérents aux opérations menées dans des pays étrangers avec des devises étrangères et des expéditions de produits entre pays, y compris en ce qui concerne les droits de douane, les quotas et obligations ; les interruptions, les violations ou les défaillances de sécurité qui pourraient affecter nos systèmes informatiques, processus et sites ; notre capacité à maintenir des relations de travail satisfaisantes ; l'impact des conditions climatiques, des catastrophes naturelles, de la guerre ou des actes d'hostilité similaires, des actes et menaces de terrorisme, le déclenchement ou la poursuite de pandémies telles que le COVID-19 et d'autres événements importants qui pourraient avoir un impact sur notre activité ; la prise en compte potentielle des charges de dépréciation sur le fonds de roulement ou les actifs durables ; les changements dans nos taux d'imposition ou notre exposition à des passifs d'impôts supplémentaires ; et enfin, notre capacité à lever des fonds à des taux raisonnables pour développer et étendre nos opérations.
Nos énoncés prospectifs ne sont valables qu'à la date à laquelle ils sont formulés. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour des énoncés prospectifs afin de refléter des événements ou des circonstances postérieurs à la date de l'énoncé à la suite de nouvelles informations ou d'événements ou développements futurs. Si nous mettons à jour ou corrigeons l'un ou plusieurs de ces énoncés, les investisseurs et les lecteurs ne doivent pas en conclure que nous apporterons d'autres mises à jour ou corrections. Pour une description plus détaillée de ces risques et d'autres risques, consultez la section « Risk Factors » (Facteurs de risque) de notre rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2019, ainsi que notre rapport trimestriel sur formulaire 20-Q pour la période trimestrielle close le 31 mars 2020 et les rapports ultérieurs sur les formulaires 10-Q et 8-K.
CONTACTS :
Investisseurs : Tiffany Willis, 708-551-2592
Médias : Becca Hary, 708-551-2602
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||||||||||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
| (in millions, except per share amounts) | Three Months Ended September 30, | Change % | Nine Months Ended September 30, | Change % | |||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Net sales | $ | 1,502 | $ | 1,574 | (5 | %) | $ | 4,394 | $ | 4,660 | (6 | %) | |||||||||||||
| Cost of sales | 1,176 | 1,230 | 3,474 | 3,671 | |||||||||||||||||||||
| Gross profit | 326 | 344 | (5 | %) | 920 | 989 | (7 | %) | |||||||||||||||||
| Operating expenses | 155 | 153 | 1 | % | 456 | 457 | 0 | % | |||||||||||||||||
| Other expense (income), net | 2 | (2 | ) | 4 | (3 | ) | |||||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges | 16 | 28 | 41 | 41 | |||||||||||||||||||||
| Operating income | 153 | 165 | (7 | %) | 419 | 494 | (15 | %) | |||||||||||||||||
| Financing costs, net | 22 | 24 | 59 | 62 | |||||||||||||||||||||
| Other, non-operating (income) expense, net | (2 | ) | 1 | (3 | ) | 1 | |||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 133 | 140 | (5 | %) | 363 | 431 | (16 | %) | |||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 40 | 38 | 125 | 120 | |||||||||||||||||||||
| Net income | 93 | 102 | (9 | %) | 238 | 311 | (23 | %) | |||||||||||||||||
| Less: Net income attributable to non-controlling interests | 1 | 3 | 5 | 7 | |||||||||||||||||||||
| Net income attributable to Ingredion | $ | 92 | $ | 99 | (7 | %) | $ | 233 | $ | 304 | (23 | %) | |||||||||||||
| Earnings per common share attributable to Ingredion | |||||||||||||||||||||||||
| common shareholders: | |||||||||||||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||
| Basic | 67.2 | 66.9 | 67.2 | 66.9 | |||||||||||||||||||||
| Diluted | 67.6 | 67.4 | 67.6 | 67.4 | |||||||||||||||||||||
| Earnings per common share of Ingredion: | |||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | 1.37 | $ | 1.48 | (7 | %) | $ | 3.47 | $ | 4.54 | (24 | %) | |||||||||||||
| Diluted | $ | 1.36 | $ | 1.47 | (7 | %) | $ | 3.45 | $ | 4.51 | (24 | %) | |||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||
| Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||||||
| (in millions, except share and per share amounts) | September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Current assets | |||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 553 | $ | 264 | |||||||
| Short-term investments | - | 4 | |||||||||
| Accounts receivable – net | 913 | 977 | |||||||||
| Inventories | 908 | 861 | |||||||||
| Prepaid expenses | 56 | 54 | |||||||||
| Total current assets | 2,430 | 2,160 | |||||||||
| Property, plant and equipment – net | 2,354 | 2,306 | |||||||||
| Goodwill | 841 | 801 | |||||||||
| Other intangible assets – net | 479 | 437 | |||||||||
| Operating lease assets | 161 | 151 | |||||||||
| Deferred income tax assets | 23 | 13 | |||||||||
| Other assets | 176 | 172 | |||||||||
| Total assets | $ | 6,464 | $ | 6,040 | |||||||
| Liabilities and equity | |||||||||||
| Current liabilities | |||||||||||
| Short-term borrowings | 62 | $ | 82 | ||||||||
| Accounts payable and accrued liabilities | 893 | 885 | |||||||||
| Total current liabilities | 955 | 967 | |||||||||
| Non-current liabilities | 211 | 220 | |||||||||
| Long-term debt | 2,115 | 1,766 | |||||||||
| Non-current operating lease liabilities | 123 | 120 | |||||||||
| Deferred income tax liabilities | 189 | 195 | |||||||||
| Share-based payments subject to redemption | 32 | 31 | |||||||||
| Redeemable non-controlling interests | 74 | - | |||||||||
| Equity | |||||||||||
| Ingredion stockholders' equity: | |||||||||||
| Preferred stock – authorized 25,000,000 shares – $0.01 par value, none issued | - | - | |||||||||
| Common stock – authorized 200,000,000 shares – $0.01 par value, 77,810,875 | |||||||||||
| shares issued at September 30, 2020 and December 31, 2019 | 1 | 1 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 1,145 | 1,137 | |||||||||
| Less: Treasury stock (common stock; 10,822,592 and 10,993,388 shares at | |||||||||||
| September 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) at cost | (1,027 | ) | (1,040 | ) | |||||||
| Accumulated other comprehensive loss | (1,259 | ) | (1,158 | ) | |||||||
| Retained earnings | 3,884 | 3,780 | |||||||||
| Total Ingredion stockholders' equity | 2,744 | 2,720 | |||||||||
| Non-redeemable non-controlling interests | 21 | 21 | |||||||||
| Total equity | 2,765 | 2,741 | |||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 6,464 | $ | 6,040 | |||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||
| Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
| (in millions) | 2020 | 2019 | |||||||||
| Cash provided by operating activities: | |||||||||||
| Net income | $ | 238 | $ | 311 | |||||||
| Adjustments to reconcile net income to | |||||||||||
| net cash provided by operating activities: | |||||||||||
| Depreciation and amortization | 158 | 158 | |||||||||
| Mechanical stores expense | 39 | 42 | |||||||||
| Deferred income taxes | (1 | ) | 2 | ||||||||
| Charge for fair value mark-up of acquired inventory | 3 | - | |||||||||
| Margin accounts | 6 | (4 | ) | ||||||||
| Changes in other trade working capital | 80 | (51 | ) | ||||||||
| Other | 39 | 32 | |||||||||
| Cash provided by operating activities | 562 | 490 | |||||||||
| Cash used for investing activities: | |||||||||||
| Capital expenditures and mechanical stores purchases, net proceeds on disposals | (250 | ) | (231 | ) | |||||||
| Payments for acquisitions, net of cash acquired | (208 | ) | (42 | ) | |||||||
| Investment in a non-consolidated affiliate | (6 | ) | (10 | ) | |||||||
| Short-term investments | 4 | 4 | |||||||||
| Other | - | 1 | |||||||||
| Cash used for investing activities | (460 | ) | (278 | ) | |||||||
| Cash provided by (used for) financing activities: | |||||||||||
| Proceeds from borrowings (payments on), net | 341 | (19 | ) | ||||||||
| Debt issuance costs | (9 | ) | - | ||||||||
| Repurchases of common stock, net | - | 63 | |||||||||
| Issuances of common stock for share-based compensation, net of settlements | 2 | 1 | |||||||||
| Dividends paid, including to non-controlling interests | (132 | ) | (131 | ) | |||||||
| Cash provided by (used for) financing activities | 202 | (86 | ) | ||||||||
| Effect of foreign exchange rate changes on cash | (15 | ) | (10 | ) | |||||||
| Increase in cash and cash equivalents | 289 | 116 | |||||||||
| Cash and cash equivalents, beginning of period | 264 | 327 | |||||||||
| Cash and cash equivalents, end of period | $ | 553 | $ | 443 | |||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||
| I. Geographic Information of Net Sales and Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||
| (in millions, expect for percentages) | Three Months Ended September 30, | Change | Nine Months Ended September 30, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Change | Excl. FX | 2020 | 2019 | % | Excl. FX | ||||||||||||||||||||
| Net Sales | |||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ | 928 | $ | 984 | (6 | %) | (6 | %) | $ | 2,739 | $ | 2,912 | (6 | %) | (6 | %) | |||||||||||
| South America | 224 | 245 | (9 | %) | 7 | % | 643 | 699 | (8 | %) | 7 | % | |||||||||||||||
| Asia-Pacific | 207 | 205 | 1 | % | 1 | % | 583 | 611 | (5 | %) | (3 | %) | |||||||||||||||
| EMEA | 143 | 140 | 2 | % | 2 | % | 429 | 438 | (2 | %) | 2 | % | |||||||||||||||
| Total Net Sales | $ | 1,502 | $ | 1,574 | (5 | %) | (2 | %) | $ | 4,394 | $ | 4,660 | (6 | %) | (3 | %) | |||||||||||
| Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||
| North America | $ | 132 | $ | 145 | (9 | %) | (9 | %) | $ | 358 | $ | 409 | (12 | %) | (12 | %) | |||||||||||
| South America | 29 | 27 | 7 | % | 30 | % | 68 | 61 | 11 | % | 33 | % | |||||||||||||||
| Asia-Pacific | 18 | 22 | (18 | %) | (18 | %) | 60 | 65 | (8 | %) | (6 | %) | |||||||||||||||
| EMEA | 25 | 24 | 4 | % | 4 | % | 73 | 71 | 3 | % | 8 | % | |||||||||||||||
| Corporate | (25 | ) | (25 | ) | 0 | % | 0 | % | (86 | ) | (69 | ) | (25 | %) | (25 | %) | |||||||||||
| Sub-total | 179 | 193 | (7 | %) | (4 | %) | 473 | 537 | (12 | %) | (8 | %) | |||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges | (16 | ) | (28 | ) | (41 | ) | (41 | ) | |||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs | (5 | ) | - | (8 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||||||||
| Charge for fair value markup of acquired inventory | (3 | ) | - | (3 | ) | ||||||||||||||||||||||
| North America storm damage | (2 | ) | - | (2 | ) | - | |||||||||||||||||||||
| Total Operating Income | $ | 153 | $ | 165 | (7 | %) | (4 | %) | $ | 419 | $ | 494 | (15 | %) | (11 | %) | |||||||||||
| II. Non-GAAP Information | ||||||||||||||||||||||
| To supplement the consolidated financial results prepared in accordance with Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”), we use non-GAAP historical financial measures, which exclude certain GAAP items such as acquisition and integration costs, restructuring and impairment cost, Mexico tax provision, and certain other special items. We generally use the term “adjusted” when referring to these non-GAAP amounts. Management uses non-GAAP financial measures internally for strategic decision making, forecasting future results and evaluating current performance. By disclosing non-GAAP financial measures, management intends to provide investors with a more meaningful, consistent comparison of our operating results and trends for the periods presented. These non-GAAP financial measures are used in addition to and in conjunction with results presented in accordance with GAAP and reflect an additional way of viewing aspects of our operations that, when viewed with our GAAP results, provide a more complete understanding of factors and trends affecting our business. These non-GAAP measures should be considered as a supplement to, and not as a substitute for, or superior to, the corresponding measures calculated in accordance with GAAP. Non-GAAP financial measures are not prepared in accordance with GAAP; therefore, the information is not necessarily comparable to other companies. A reconciliation of each non-GAAP historical financial measure to the most comparable GAAP measure is provided in the tables below. | ||||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted Earnings Per Share ("EPS") to | ||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS | ||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Three Months Ended | Nine Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||
| September 30, 2020 | September 30, 2019 | September 30, 2020 | September 30, 2019 | |||||||||||||||||||
| (in millions) | Diluted EPS | (in millions) | Diluted EPS | (in millions) | Diluted EPS | (in millions) | Diluted EPS | |||||||||||||||
| Net income attributable to Ingredion | $ | 92 | $ | 1.36 | $ | 99 | $ | 1.47 | $ | 233 | $ | 3.45 | $ | 304 | $ | 4.51 | ||||||
| Add back: | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs, net of income tax benefit of $1 million and $2 million for the three and nine months ended September 30, 2020, respectively, and $ - million and $1 million for the three and nine months ended September 30, 2019, respectively (i) | 4 | 0.06 | - | - | 6 | 0.10 | 1 | 0.02 | ||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges, net of income tax benefit of $1 million and $7 million for the three and nine months ended September 30, 2020, respectively, and $6 million and $9 million for the three and nine months ended September 30, 2019, respectively (ii) | 15 | 0.22 | 22 | 0.32 | 34 | 0.51 | 32 | 0.47 | ||||||||||||||
| Charge for fair value markup of acquired inventory, net of income tax benefit of $ - for the three and nine months ending September 30, 2020, respectively (iii) | 3 | 0.04 | - | - | 3 | 0.04 | ||||||||||||||||
| Charge for early extinguishment of debt, net of income tax benefit of $1 million for the three and nine months ended September 30, 2020, respectively (iv) | 4 | 0.06 | - | - | 4 | 0.06 | - | - | ||||||||||||||
| North America storm damage, net of income tax benefit of $ - for the three and nine months ended September 30, 2020, respectively (v) | 2 | 0.03 | - | - | 2 | 0.03 | - | - | ||||||||||||||
| Tax (benefit) provision - Mexico (vi) | (6 | ) | (0.08 | ) | 3 | 0.04 | 16 | 0.24 | 2 | 0.03 | ||||||||||||
| Other tax matters (vii) | 6 | 0.09 | 2 | 0.03 | 6 | 0.09 | 2 | 0.03 | ||||||||||||||
| Non-GAAP adjusted net income attributable to Ingredion | $ | 120 | $ | 1.77 | $ | 126 | $ | 1.86 | $ | 304 | $ | 4.50 | $ | 341 | $ | 5.06 | ||||||
| Net income, EPS and tax rates may not foot or recalculate due to rounding. | ||||||||||||||||||||||
| Notes | ||||||||||||||||||||||
| (i) The 2020 period primarily includes costs related to the acquisition and integration of the business acquired from PureCircle Limited. The 2019 period primarily includes costs related to the acquisition and integration of the business acquired from Western Polymer, LLC. | ||||||||||||||||||||||
| (ii) During the three months ended September 30, 2020, the Company recorded $6 million of pre-tax restructuring/impairment charges, consisting of $4 million of employee-related and other costs, including professional services, associated with its Cost Smart SG&A program and $2 million of restructuring related expenses primarily in North America and APAC as part of its Cost Smart cost of sales program. During the nine months ended September 30, 2020, the Company recorded $31 million of pre-tax restructuring/impairment charges, consisting of, $17 million of restructuring related expenses primarily in North America and APAC as part of its Cost Smart cost of sales program and $14 million of employee-related and other costs, including professional services, associated with its Cost Smart SG&A program. In addition, the Company recorded a $10 million impairment of its equity method investment during the three months ended September 30, 2020, triggered by the decrease in fair value of its investment resulting from the agreed upon purchase price of the remaining 80% interest in Verdient Foods, Inc. The Company expects to complete the acquisition during Q4 2020. During the three and nine months ended September 30, 2019, the Company recorded $28 million and $41 million of pre-tax restructuring charges, respectively. During the third quarter of 2019, the Company recorded $14 million of net restructuring related expenses as part of the Cost Smart cost of sales program, including $6 million of employee-related costs and accelerated depreciation as part of the closure of our Lane Cove, Australia facility. Additionally, we recorded $4 million of employee-related costs in South America and APAC, and $4 million of other costs, including professional services, within the Cost Smart cost of sales program. The Company also recorded $14 million of restructuring related costs as part of the Cost Smart SG&A program, including $7 million of employee-related severance and $7 million of other costs, including professional services, primarily in North America and South America. During the nine months ended September 30, 2019, the Company recorded $41 million of restructuring charges including $20 million of employee-related and other costs, including professional services, associated with its Cost Smart SG&A program, $18 million of other costs, including professional services, and employee-related costs associated with its Cost Smart cost of sales program, including the closure of the Lane Cove, Australia facility, and $3 million of other costs related to the Latin America finance transformation initiative. | ||||||||||||||||||||||
| (iii) The three and nine months ended September 30, 2020 includes the flow-through of costs associated with the purchase of PureCircle Limited inventory that was adjusted to fair value at the acquisition date in accordance with business combination accounting rules. | ||||||||||||||||||||||
| (iv) During the three and nine months ended September 30, 2020, the Company incurred $5 million of costs directly related to the early debt extinguishment of the $400 million 4.625% senior notes due November 1, 2020. The Company recorded the debt extinguishment charges within Financing costs, net on the Condensed Consolidated Statements of Income. | ||||||||||||||||||||||
| (v) During the three and nine months ended September 30, 2020, the Company incurred storm damage to the Cedar Rapids, IA manufacturing facility. The facility was shut down for 10 days, and the storm related damage resulted in $2 million of charges during the three months ended September 30, 2020. The Company recorded the storm damage costs within Other expense (income), net on the Condensed Consolidated Statements of Income. | ||||||||||||||||||||||
| (vi) The tax item represents the impact of the Company’s use of the U.S. dollar as the functional currency for its subsidiaries in Mexico. Mexico’s effective tax rate is strongly influenced by the remeasurement of the Mexican peso financial statements into U.S. dollars. The company recorded a tax benefit of $6 million and a tax provision of $16 million three and nine months ended September 30, 2020, respectively, as a result of the movement of the Mexican peso against the U.S. dollar during the periods. During the three and nine months ended September 30, 2019, the company recorded a tax provision of $3 million and $2 million, respectively, as a result of the movement of the Mexican peso against the U.S. dollar during the periods. | ||||||||||||||||||||||
| (vii) This relates to other tax settlements, tax adjustments for an intercompany reorganization, and tax results of the above non-GAAP addbacks. | ||||||||||||||||||||||
| II. Non-GAAP Information (continued) | ||||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Operating Income to Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||
| September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||
| (in millions, pre-tax) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
| Operating income | $ | 153 | $ | 165 | $ | 419 | $ | 494 | ||||||||||||||
| Add back: | ||||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 5 | - | 8 | 2 | ||||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 16 | 28 | 41 | 41 | ||||||||||||||||||
| Charge for fair value markup of acquired inventory (iii) | 3 | - | 3 | 0 | ||||||||||||||||||
| North America storm damage (v) | 2 | - | 2 | - | ||||||||||||||||||
| Non-GAAP adjusted operating income | $ | 179 | $ | 193 | $ | 473 | $ | 537 | ||||||||||||||
| For each tickmark above, see footnotes included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS. | ||||||||||||||||||||||
| II. Non-GAAP Information (continued) | |||||||||||||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | |||||||||||||||||||||
| Reconciliation of GAAP Effective Income Tax Rate to Non-GAAP Adjusted Effective Income Tax Rate | |||||||||||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||||||||||
| Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Income before | Provision for | Effective Income | Income before | Provision for | Effective Income | ||||||||||||||||
| (in millions) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | |||||||||||||||
| As Reported | $ | 133 | $ | 40 | 30.1 | % | $ | 363 | $ | 125 | 34.4 | % | |||||||||
| Add back: | |||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 5 | 1 | 8 | 2 | |||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 16 | 1 | 41 | 7 | |||||||||||||||||
| Charge for fair value markup of acquired inventory (iii) | 3 | - | 3 | - | |||||||||||||||||
| Charge for early extinguishment of debt (iv) | 5 | 1 | 5 | 1 | |||||||||||||||||
| North America storm damage (v) | 2 | - | 2 | - | |||||||||||||||||
| Tax item - Mexico (vi) | - | 6 | - | (16 | ) | ||||||||||||||||
| Other tax matters (vii) | - | (6 | ) | - | (6 | ) | |||||||||||||||
| Adjusted Non-GAAP | $ | 164 | $ | 43 | 26.2 | % | $ | 422 | $ | 113 | 26.8 | % | |||||||||
| Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
| Income before | Provision for | Effective Income | Income before | Provision for | Effective Income | ||||||||||||||||
| (in millions) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | Income Taxes (a) | Income Taxes (b) | Tax Rate (b / a) | |||||||||||||||
| As Reported | $ | 140 | $ | 38 | 27.1 | % | $ | 431 | $ | 120 | 27.8 | % | |||||||||
| Add back: | |||||||||||||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | - | - | 2 | 1 | |||||||||||||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 28 | 6 | 41 | 9 | |||||||||||||||||
| Tax item - Mexico (vi) | - | (3 | ) | - | (2 | ) | |||||||||||||||
| Other tax matters (vii) | - | (2 | ) | - | (2 | ) | |||||||||||||||
| Adjusted Non-GAAP | $ | 168 | $ | 39 | 23.2 | % | $ | 474 | $ | 126 | 26.6 | % | |||||||||
| For each tickmark above, see footnotes included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS. | |||||||||||||||||||||
| II. Non-GAAP Information (continued) | ||||||||||
| Ingredion Incorporated ("Ingredion") | ||||||||||
| Reconciliation of Reported U.S. GAAP Effective Tax Rate ("GAAP ETR") | ||||||||||
| to Anticipated Adjusted Effective Tax Rate ("Adjusted ETR") | ||||||||||
| (Unaudited) | ||||||||||
| Anticipated Effective Tax Rate Range | ||||||||||
| for Full Year 2020 | ||||||||||
| Low End | High End | |||||||||
| GAAP ETR | 32.0 | % | 36.0 | % | ||||||
| Add: | ||||||||||
| Acquisition/integration costs (i) | 0.4 | % | 0.4 | % | ||||||
| Restructuring/impairment charges (ii) | 1.5 | % | 1.6 | % | ||||||
| Charge for fair value markup of acquired inventory (iii) | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||
| Charge for early extinguishment of debt (iv) | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||||
| North America storm damage (v) | 0.1 | % | 0.2 | % | ||||||
| Tax item - Mexico (vi) | -2.3 | % | -5.0 | % | ||||||
| Other tax matters (vii) | -1.0 | % | -1.0 | % | ||||||
| Impact of adjustment on Effective Tax Rate (viii) | -3.9 | % | -4.4 | % | ||||||
| Adjusted ETR | 27.0 | % | 28.0 | % | ||||||
| Above is a reconciliation of our anticipated full year 2020 GAAP ETR to our anticipated full year 2020 adjusted ETR. The amounts above may not reflect certain future charges, costs and/or gains that are inherently difficult to predict and estimate due to their unknown timing, effect and/or significance. These amounts include, but are not limited to, acquisition and integration costs, impairment and restructuring costs, and certain other special items. We generally exclude these items from our adjusted ETR guidance. For these reasons, we are more confident in our ability to predict adjusted ETR than we are in our ability to predict GAAP ETR. | ||||||||||
| For items (i) through (vii), see footnotes included in the Reconciliation of GAAP Net Income attributable to Ingredion and Diluted EPS to Non-GAAP Adjusted Net Income attributable to Ingredion and Adjusted Diluted EPS. | ||||||||||
| (viii) Indirect impact of tax rate after items (i) through (vii). | ||||||||||
