APRIL : Résultat opérationnel courant 2017 supérieur aux attentes Poursuite de la croissance visée pour 2018
APRIL
Résultats annuels 2017
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Résultat opérationnel courant 2017 supérieur aux attentes
Poursuite de la croissance visée pour 2018
- Chiffre d'affaires en hausse en Santé-Prévoyance (+ 7,6 %) et en Dommage (+ 8,2 %)
- Résultat opérationnel courant à 69,4 M€, en hausse de 6,2 %
- Résultat net (part du groupe) à 39,6 M€, en progression de 97,0 %
- Dividende proposé de 0,27€ par action, en progression de 3,8 %
Le groupe APRIL enregistre, pour l'exercice 2017, un chiffre d'affaires consolidé de 928,4 M€, en croissance de 7,8 % en publié par rapport à l'année précédente, et un résultat opérationnel courant en progression de 6,2 % à 69,4 M€.
A la suite de cette annonce, Emmanuel Morandini, Directeur général d'APRIL, a déclaré :
« Le bilan de l'année 2017 vient confirmer la pertinence de nos actions de redressement : après le chiffre d'affaires en 2015 et la marge brute en 2016, le résultat opérationnel courant et le résultat net sont désormais de nouveau en hausse en 2017. Nos indicateurs clés sont désormais tous positifs et nous nous appuyons sur des dynamiques commerciales solides.
Pour les années suivantes, nous allons poursuivre le développement et l'internationalisation de nos métiers porteurs, comme la santé locale, l'assurance de prêt, la santé internationale et le dommage de niches, tout en continuant la réduction de nos foyers de perte. Ainsi, nous nous redéployons vers les métiers, activités et marchés qui font notre valeur ajoutée.
Grâce à tous ces éléments, nous visons pour 2018 un résultat opérationnel courant en hausse de
6 à 10 % par rapport à l'année 2017. »
| Groupe (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 | Variation |
| Chiffre d'affaires consolidé | 928,4 | 861,2 | + 7,8 % |
| Marge brute[1] | 428,4 | 420,6 | + 1,8 % |
| Résultat financier | 11,0 | 16,4 | - 32,9 % |
| Résultat opérationnel courant | 69,4 | 65,4 | + 6,2 % |
| Résultat opérationnel | 64,9 | 42,1 | + 53,9 % |
| Résultat net (part du groupe) | 39,6 | 20,1 | + 97,0 % |
| Dividende par action (en €) | 0,27 | 0,26 | + 3,8 % |
Le Conseil d'administration statuant sur l'arrêté des comptes sociaux et consolidés annuels d'APRIL s'est tenu le 7 mars 2018. Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées et le rapport de certification est en cours d'émission.
GROUPE
APRIL a enregistré au cours de l'exercice 2017 un chiffre d'affaires consolidé de 928,4 M€, en croissance de 7,8 % par rapport à 2016 en publié. En proforma[2], la croissance est de 7,1 %, intégrant des effets de change de - 1,9 M€ et des effets de périmètre de + 7,8 M€. Les primes d'assurance ressortent en croissance proforma de + 11,1 % à 416,9 M€. Les commissions de courtage s'élèvent à 511,5 M€ et affichent une croissance de + 4,0 % en proforma, résultant d'une progression à la fois sur nos branches Dommage (+ 6,6 %) et Santé-Prévoyance (+ 2,7 %).
La branche Santé-Prévoyance affiche un chiffre d'affaires en hausse de 7,6 % en publié et de 6,2 % en proforma. La branche Dommage continue son développement et s'établit à + 8,2 % en publié et + 8,4 % en proforma.
La marge brute ressort en hausse de 1,8 % à 428,4 M€. La croissance de la marge brute des activités de courtage (+ 3,8 % à 373,0 M€) est atténuée par la baisse de la marge brute des activités de portage de risque (- 9,6 % à 55,3 M€). Ces dernières sont impactées par une diminution des produits financiers s'inscrivant dans un contexte de taux d'intérêt durablement bas et par une performance technique moindre.
Le résultat financier s'inscrit à 11,0 M€, en baisse de 5,4 M€. Ce chiffre inclut 1,9 M€ de plus-values sur cession d'actifs financiers, contre 3,3 M€ en 2016. Il comprend également une perte de change de 2,1 M€, contre un gain de change de 0,1 M€ en 2016.
Le résultat opérationnel courant s'élève à 69,4 M€, en hausse de 6,2 % par rapport à 2016 et supérieur aux objectifs annoncés, grâce à la solidité des performances et à l'efficacité des actions de réduction des foyers de perte. Le résultat opérationnel courant bénéficie des bonnes dynamiques d'activité de l'année, des actions de retournement menées dans certaines filiales et de l'effet des restructurations qui avaient été opérées en Suisse et aux Etats-Unis en décembre 2016.
Sur la période, les éléments non courants s'élèvent à 4,5 M€, comprenant principalement une sortie d'écart d'acquisition qui vient matérialiser l'arrêt déjà effectif d'une activité sur l'île de La Réunion. Le résultat opérationnel ressort ainsi à 64,9 M€, en hausse de 22,8 M€.
La charge d'impôts s'élevant à 24,3 M€, le résultat net (part du groupe) s'établit à 39,6 M€, contre 20,1 M€ pour l'année 2016, qui avait été affectée par des éléments non courants importants.
BRANCHE SANTÉ-PRÉVOYANCE
| Santé-Prévoyance (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 | Variation |
| Chiffre d'affaires consolidé | 567,7 | 527,7 | + 7,6 % + 6,2 % PF |
| Marge brute | 266,0 | 260,3 | + 2,2 % |
| Résultat financier | 7,0 | 11,5 | - 39,1 % |
| Résultat opérationnel courant | 75,0 | 71,9 | + 4,3 % |
En Santé-Prévoyance, la hausse du chiffre d'affaires de 7,6 % en publié se décompose en une hausse des commissions de courtage de 4,9 % en publié (+ 2,7 % en proforma), et une hausse des primes de 11,5 % en publié et proforma.
La hausse des primes d'assurance est portée par la bonne croissance des portefeuilles en santé et prévoyance individuelle (seniors et TNS) et des portefeuilles en assurance santé collective.
La hausse des commissions de courtage est liée principalement aux bonnes performances en santé individuelle non salariée (seniors et TNS), en assurance de prêt et en santé des expatriés.
La marge brute de la branche Santé-Prévoyance est en hausse de 2,2 % à 266,0 M€, principalement en raison des bonnes performances de nos activités de santé et prévoyance individuelle et de santé des expatriés, et malgré la baisse du résultat financier.
Le résultat opérationnel courant de la branche s'établit à 75,0 M€, en hausse de 4,3 % par rapport à l'an dernier. Les acquisitions récentes (Public Broker au Brésil et Bamado en Italie) contribuent positivement à cette croissance.
BRANCHE DOMMAGE
| Dommage (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 | Variation |
| Chiffre d'affaires consolidé | 363,4 | 336,0 | + 8,2 % + 8,4 % PF |
| Marge brute | 162,4 | 160,3 | + 1,3 % |
| Résultat financier | 3,3 | 4,0 | - 16,8 % |
| Résultat opérationnel courant | 5,9 | 4,6 | + 26,9 % |
En Dommage, la hausse du chiffre d'affaires de 8,2 % en publié se décompose en une hausse des commissions de courtage de 6,1 % en publié (+ 6,6 % en proforma), et une hausse des primes de 10,5 % en publié et proforma.
La forte croissance des primes d'assurance s'explique par le développement des activités entreprises, affinitaires, voyage et assistance, inscrites dans un modèle fortement réassuré.
Les commissions de courtage poursuivent leur hausse à périmètre et taux de change constants. Elles sont portées par le développement des activités de courtage grossiste, particulièrement en auto, en deux roues et en marine. Bénéficiant des fruits de nos plans d'action et d'un contexte de marché plus favorable, les activités d'assurance voyage, principalement en France, aux Etats-Unis et au Brésil, enregistrent des dynamiques de vente solides.
La marge brute est portée principalement par les bonnes performances des activités voyage au Brésil et du courtage grossiste en France.
Le résultat opérationnel courant de la branche Dommage, à 5,9 M€, est en hausse de 1,3 M€ par rapport à l'an dernier, bénéficiant des actions de retournement de certaines filiales, notamment aux Etats-Unis, et d'optimisation des modèles de gestion.
SITUATION FINANCIÈRE
| Groupe (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 | Variation |
| Capitaux propres (part du groupe) | 632,3 | 614,5 | + 2,9 % |
| Provisions pour risques et charges | 30,0 | 29,9 | + 0,4 % |
| Dettes financières % des capitaux propres | 37,5 5,93 % | 6,5 1,06 % | + 473,1 % +4,87 pts |
| Trésorerie nette retraitée[3] | 195,1 | 188,9 | + 5,9 % |
Au 31 décembre 2017, APRIL continue d'afficher une structure financière saine :
- 632,3 M€ de capitaux propres consolidés (part du groupe), en hausse de 17,8 M€ par rapport à l'exercice précédent, et des provisions pour risques et charges[4] stables à 30,0 M€.
- Un endettement financier de 37,5 M€, soit 5,9 % des capitaux propres (part du groupe), constitué d'un emprunt conclu à des conditions de marché favorables et d'engagements pris dans le cadre de la politique de croissance externe du groupe (compléments de prix et engagements de rachat de minoritaires),
- Le groupe dispose par ailleurs d'une trésorerie nette retraitée des comptes à terme de 195,1 M€, contre 188,9 M€ en 2016.
DIVIDENDE
Au titre de l'année 2017, le groupe proposera à l'Assemblée générale un dividende de 0,27 € par action, soit 11,0 M€, en hausse de 3,8 % par rapport à celui de l'exercice 2016. APRIL revient ainsi à un taux de distribution légèrement supérieur à 25% du résultat net (part du groupe), en ligne avec sa politique de dividende.
Comme en 2016 où le groupe avait décidé de maintenir le dividende à 0,26 € par action, afin de neutraliser l'impact des éléments non courants de la période, APRIL réaffirme ainsi sa confiance dans ses perspectives à court et moyen termes.
ENJEUX ET PERSPECTIVES
Les actions de redressement menées depuis 2015 portent des fruits visibles au sein du groupe.
En 2018, notre développement s'appuiera sur trois axes : maintenir la croissance organique en France et à l'international, continuer notre politique de croissance externe ciblée et poursuivre la réduction de nos foyers de perte.
Grâce à ces éléments, le groupe APRIL vise une croissance de résultat opérationnel courant comprise entre 6 % et 10 % par rapport à 2017.
ANNEXES
- Compte de résultat consolidé simplifié
- Bilan consolidé simplifié
- Tableau des flux de trésorerie consolidé simplifié
- Tableau de passage de la marge brute
- Tableau de passage de la trésorerie nette retraitée
PROCHAINS RENDEZ-VOUS
- Présentation des résultats annuels 2017 : 8 mars 2018 à 9h30 à Paris
- Publication du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2018 : 24 avril 2018, après clôture des marchés
- Assemblée générale des actionnaires : 26 avril 2018 à Lyon
La présentation des résultats annuels 2017 sera audiocastée en direct le jeudi 8 mars à 9h30 sur le site www.april.com et sera disponible en rediffusion à partir de 14h cette même journée.
CONTACTS
Analystes et investisseurs
Guillaume Cerezo : +33 (0)4 72 36 49 31 / +33 (0)6 20 26 06 24 - guillaume.cerezo@april.com
Presse
Samantha Druon : +33 (0)7 64 01 74 35 - samantha.druon@insign.fr
Ce communiqué contient des éléments prospectifs qui sont basés sur des appréciations ou des hypothèses raisonnables à la date du communiqué qui pourraient évoluer ou être modifiées en raison, en particulier, d'aléas ou d'incertitudes et de risques liés à l'environnement économique, financier, réglementaire et concurrentiel, des risques exposés dans le Document de Référence 2016 et aux éventuels risques inconnus ou non significatifs à ce jour qui pourraient survenir ultérieurement. La Société s'engage à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments dans le cadre de l'obligation d'information périodique et permanente à laquelle est soumise toute société cotée.
À propos d'APRIL
En 2018, APRIL, groupe international de services en assurance et leader des courtiers grossistes en France, fête ses 30 ans. Et à 30 ans, le groupe APRIL n'a pas fini de faciliter la vie de ses clients et partenaires - particuliers, professionnels, entreprises - dans les 31 pays dans lesquels le groupe est implanté. Pour eux, les 3 800 collaborateurs d'APRIL conçoivent, gèrent et distribuent des solutions spécialisées d'assurance (santé-prévoyance, emprunteur, dommage, mobilité et protection juridique) ainsi que des prestations d'assistance pour proposer une expérience de l'assurance plus facile et plus accessible au plus grand nombre.
Coté sur Euronext Paris (Compartiment B), le groupe a réalisé en 2017 un chiffre d'affaires de 928,4 millions d'euros.
L'information réglementée intégrale est disponible sur notre site www.april.com (section Investisseurs).
ANNEXE 1 : COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ
| (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 |
| Chiffre d'affaires | 928,4 | 861,2 |
| Produits financiers nets de charges hors coût de l'endettement | 11,0 | 16,4 |
| Total produits des activités ordinaires | 939,5 | 877,6 |
| Charges techniques d'assurance | (365,9) | (302,8) |
| Charges ou produits nets de cessions de réassurance | (7,1) | (24,9) |
| Autres achats et charges externes | (114,8) | (110,9) |
| Rétrocession de commission | (137,6) | (126,3) |
| Impôts, taxes et versements assimilés | (23,7) | (24,5) |
| Charges de personnel | (196,2) | (201,0) |
| Dotations aux amortissements | (17,9) | (17,3) |
| Dotations aux provisions nettes de reprises | (3,4) | (2,8) |
| Autres produits et charges opérationnels courants | (3,3) | (1,6) |
| Résultat opérationnel courant | 69,4 | 65,4 |
| Autres produits et charges non courants | (4,5) | (23,2) |
| Résultat opérationnel | 64,9 | 42,1 |
| Charges de financement | (0,1) | (0,0) |
| Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence | (0,2) | (0,1) |
| Impôts sur les bénéfices | (24,3) | (22,2) |
| Résultat net des activités poursuivies | 40,3 | 19,8 |
| Résultat net des activités abandonnées | (0,1) | (0,0) |
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 40,2 | 19,8 |
| Part revenant aux minoritaires | 0,7 | (0,3) |
| Résultat net (part du groupe) | 39,6 | 20,1 |
| Résultat par action (en €) | 0,98 | 0,50 |
ANNEXE 2 : BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ
| (IFRS - en M€) | 31 Décembre 2017 | 31 Décembre 2016 |
| Immobilisations incorporelles | 292,0 | 281,6 |
| dont écarts d'acquisition | 224,8 | 217,0 |
| Immobilisations corporelles | 12,0 | 11,5 |
| Placements financiers | 667,2 | 655,2 |
| Part des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les provisions techniques | 224,5 | 215,0 |
| Autres | 23,2 | 23,3 |
| Total actifs non-courants | 1 218,9 | 1 186,6 |
| Créances nées des opérations d'assurance ou de réassurance acceptées | 100,9 | 96,8 |
| Créances nées des opérations de cession en réassurance | 21,7 | 42,1 |
| Créances clients | 247,3 | 226,7 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 107,8 | 99,5 |
| Autres | 39,8 | 40,8 |
| Total actifs courants | 517,5 | 505,8 |
| Total Fina Elf ACTIF | 1 736,3 | 1 692,5 |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 632,3 | 614,5 |
| Intérêts minoritaires | (0,2) | 0,3 |
| Total capitaux propres | 632,1 | 614,8 |
| Provisions techniques des contrats d'assurance | 499,4 | 478,3 |
| Provisions pour risques et charges | 30,0 | 29,9 |
| Impôts différés passif | 7,4 | 7,0 |
| Dettes financières | 37,5 | 6,5 |
| Total passif non courant | 574,3 | 521,7 |
| Concours bancaires courants | 14,7 | 11,5 |
| Dettes nées des opérations d'assurance ou de réassurance acceptées | 39,1 | 46,7 |
| Dettes nées des opérations de réassurance cédées | 51,1 | 79,9 |
| Dettes d'exploitation | 314,6 | 301,9 |
| Autres | 110,5 | 115,9 |
| Total passifs courants | 529,9 | 555,9 |
| Total Fina Elf PASSIF | 1 736,3 | 1 692,5 |
ANNEXE 3 : TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ
| (IFRS - en M€) | 2017 | 2016 |
| Résultat net part du groupe | 39,6 | 20,1 |
| Résultat net des activités abandonnées | (0,1) | (0,0) |
| Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées | 0,7 | (0,3) |
| Résultat net des activités poursuivies | 40,3 | 19,8 |
| Capacité d'autofinancement | 75,1 | 44,0 |
| Variation BFR lié à l'activité | (26,9) | (3,9) |
| Flux de trésorerie d'exploitation des activités abandonnées | (0,0) | (0,0) |
| Flux nets liés à l'activité | 48,2 | 40,1 |
| Investissements nets en immobilisations corporelles et incorporelles | (19,9) | (22,4) |
| Investissements nets en placements financiers | (11,6) | 2,3 |
| Flux nets sur acquisitions de sociétés consolidées | (16,3) | (4,1) |
| Investissement dans les entreprises mises en équivalence | - | - |
| Flux de trésorerie d'investissement des activités abandonnées | - | - |
| Flux nets liés aux investissements | (47,8) | (24,2) |
| Augmentation de capital liée à l'exercice des stock-options | - | - |
| Augmentation de capital liée aux minoritaires dans les sociétés intégrées | 0,0 | 0,1 |
| Acquisitions et cessions d'actions propres | 0,1 | 0,0 |
| Dividendes versés | (11,8) | (10,9) |
| Variation nette des emprunts | 18,8 | (0,3) |
| Flux de trésorerie de financement des activités abandonnées | - | - |
| Flux net des opérations de financement | 7,2 | (11,1) |
| Incidence des conversions | (2,3) | (0,3) |
| Variation de la trésorerie nette | 5,2 | 4,5 |
ANNEXE 4 : TABLEAU DE PASSAGE DE LA MARGE BRUTE
| (IFRS - en M€) | 31 décembre 2017 | 31 décembre 2016 |
| Chiffre d'affaires | 928,4 | 861,2 |
| Produits financiers des compagnies d'assurance | 10,4 | 13,3 |
| Commissions de courtage versées aux intermédiaires | (137,6) | (126,3) |
| Charges techniques d'assurance | (365,9) | (302,9) |
| Charges ou produits nets de cessions de réassurance | (7,1) | (24,9) |
| Autres | 0,2 | 0,2 |
| Marge brute | 428,4 | 420,6 |
| Dont courtage | 373,0 | 359,4 |
| Dont portage de risque | 55,3 | 61,2 |
ANNEXE 5 : TABLEAU DE PASSAGE DE LA TRÉSORERIE NETTE RETRAITÉE
| (IFRS - en M€) | 31 décembre 2017 | 31 décembre 2016 |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 107,8 | 99,5 |
| Concours bancaires courants | (14,7) | (11,5) |
| Trésorerie nette | 93,1 | 88,0 |
| Comptes à terme | 102,0 | 100,9 |
| Trésorerie nette retraitée | 195,1 | 188,9 |
[1] La marge brute permet de comparer les différents modèles d'activité de courtage avec les activités d'assurance et de représenter la contribution de chaque activité à la création de valeur du groupe :
- Pour les activités de courtage, la marge brute est constituée de la différence entre les commissions enregistrées en chiffre d'affaires et les commissions versées aux intermédiaires comptabilisées en autres achats et charges externes.
- Pour les activités de portage de risques, la marge brute représente la somme du résultat technique et du résultat financier.
[2] PF ou proforma : chiffre d'affaires à périmètre et taux de change constants. Il tient compte des éventuelles acquisitions, cessions ou changements de méthode de consolidation, ainsi que de la variation du taux de change, calculée sur la base des comptes n-1 convertis au taux de change de l'année en cours.
[3] Trésorerie nette retraitée = Trésorerie et équivalent de trésorerie - concours bancaires courants + comptes à terme ouverts au nom de la société APRIL (classés au sein de la rubrique « Placements financiers » du bilan).
[4] La société a reçu une notification de contrôle initié par l'Administration sur l'activité de réassurance du groupe. A ce stade, et comme indiqué dans l'annexe aux comptes consolidés, aucune provision n'a été constatée dans les comptes clos au 31 décembre 2017.
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