ASSYSTEM : Résultats annuels 2017, Résultat opérationnel d'activité : 26,0 M€, +17,6%

           

Résultats annuels 2017

  • Résultat opérationnel d'activité ([1]) : 26,0 M€, + 17,6%
  • Progression de la marge opérationnelle d'activité de + 0,8 point, à 6,6% du chiffre d'affaires
  • Free cash-flow ([2]) : 20,8 M€ (5,3% du chiffre d'affaires)
  • Dividende ([3]) : 1,0 € par action

Paris, le 19 mars 2018 à 17h35 - Le conseil d'administration d' Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), acteur majeur de l'ingénierie, réuni le 15 mars 2018, a examiné les états financiers de l'exercice clos le 31 décembre 2017.

Dominique Louis, Président-directeur général d' Assystem , déclare :

« 2017 a été une année de mouvements stratégiques majeurs pour Assystem .
Nous avons choisi d'accélérer le développement de GPS (aujourd'hui Assystem Technologies Groupe)  en en cédant le contrôle à Ardian, tout en conservant une participation importante à son capital pour rester étroitement associés à la création de valeur correspondante.
Nous avons parallèlement pris une participation au capital de Framatome pour renforcer notre positionnement au coeur de la filière nucléaire française, au service de la pérennité et du développement de la production d'électricité dé-carbonée en France et dans le monde, dont l'énergie nucléaire civile est un des éléments incontournables.
Assystem , au travers de ses capacités et de son expérience en ingénierie nucléaire et plus généralement en ingénierie des infrastructures au service de la transition énergétique, bénéficie d'un marché porteur. » 

Chiffres clés

En millions d'euros (M€) - Comptes audités 2016* 2017 Variation
Chiffre d'affaires 380,1 395,2 + 4,0 %
Résultat opérationnel d'activité  - ROPA  22,1 26,0 + 17,6 %
en % du CA 5,8% 6,6% + 0,8 pt
Résultat net consolidé 32,1 404,6 -
Free cash-flow - 20,8 -
en % du CA - 5,3% -
Cash (endettement) net ([4]) (16,1) 23,9 -
Dividende par action (en euro) 1,00 1,00 -

* Retraité pour assurer la comparabilité des données.

Analyse du compte de résultat 2017

  • Chiffre d'affaires

Sur l'exercice 2017, Assystem enregistre, dans son nouveau périmètre de consolidation globale, une croissance de son chiffre d'affaires consolidé de +4,0%, dont +4,0% en organique (+6,8% hors impact de la baisse d'activité de Radicon et du Staffing), +1,0% d'effet périmètre et -1,0% d'effet de la variation des taux de change.

La croissance du chiffre d'affaires d'Energy & Infrastructure (341,3 M€ en 2017) est de +7,4%. Les activités Nuclear, à 205,5 M€ croissent de +8,9% (dont +9,6% de croissance organique). Les activités Energy Transition & Infrastructures, à 135,8 M€, progressent de +5,3% dont +2,1% en organique (+4,8% hors impact de la baisse d'activité de Radicon).

A 45,1 M€, le chiffre d'affaires du Staffing enregistre un repli de -13,2% à taux de change constant (-15,3% au total), l'activité étant  impactée par la baisse des volumes en Oil & Gas. Le démarrage de projets dans le secteur industrie est maintenant effectif et devrait permettre d'au moins stabiliser le chiffre d'affaires annuel en 2018.

  • Résultat opérationnel d'activité (ROPA)

En 2017, le ROPA consolidé est de 26,0 M€, contre 22,1 M€ en 2016, soit +17,6%. La marge correspondante est de 6,6% du chiffre d'affaires, en progrès de 80 points de base.

Le ROPA d'Energy & Infrastructure progresse de 3,8 M€ à 27,9 M€, soit une marge de 8,2% du chiffre d'affaires, en progrès de 60 points de base par rapport à 2016.

Le ROPA du Staffing est en retrait de 0,5 M€, à 1,9 M€, soit une marge de 4,2% du chiffre d'affaires.

Les frais centraux du groupe (Holding), nets du ROPA des activités regroupées sous « Divers », ont un impact sur le ROPA consolidé de (3,8) M€ en 2017, contre (4,4) M€ en 2016 (sur une base retraitée pour assurer la comparabilité des données).

  • Résultat opérationnel et autres éléments du résultat net consolidé

Le résultat opérationnel consolidé, après prise en compte des produits et charges opérationnels non liés à l'activité, s'élève à 14,2 M€, contre 12,7 M€ en 2016 (+11,8%).

Les produits et charges opérationnels non liés à l'activité de l'exercice, d'un montant de (11,8) M€, comprennent :

  • à hauteur de (6,8) M€ une provision complémentaire à celle constituée dans les comptes de l'exercice 2015 au titre d'un litige fiscal relatif à des crédits d'impôt recherche 2010, 2011 et 2012 du périmètre anciennement GPS, maintenant provisionné à 100% ;
  • pour le solde, soit (5,0) M€, essentiellement des charges et provisions relatives à l'adaptation de certains moyens du Groupe à son nouveau périmètre, et à des mesures de restructuration de son activité énergie conventionnelle.

La contribution d' Assystem Technologies Groupe (ATG) au résultat net consolidé d' Assystem est, avant impôt enregistré sur le coupon des obligations convertibles ATG détenues par Assystem , de 3,8 M€, dont 2,3 M€ au titre de la quote-part (39,2%) du résultat net consolidé d'ATG sur la période courant du 1er octobre 2017 au 31 décembre 2017 revenant à Assystem et 1,5 M€ de produit des obligations convertibles.

Le résultat financier de l'exercice est de +0,1 M€, dont (2,7) M€ de charge financière nette sur trésorerie et endettement et +2,8 M€ d'autres produits et charges financiers.

La charge d'impôt du périmètre des activités poursuivies est de (4,8) M€. Elle comprend +1,3 M€ de produit net relatif à la taxe sur dividendes et (0,1) M€ de charge relative au coupon des obligations convertibles ATG.

Le résultat net des activités cédées est de +391,3 M€. Il est constitué pour l'essentiel de la plus-value relative à la cession du contrôle de l'ancienne division GPS à ATG. Il comprend également le résultat net de l'ancienne division GPS pour les trois premiers trimestres 2017.

Le résultat net consolidé de l'exercice est de 404,6 M€, dont 0,5 M€ revenant aux participations dont le Groupe ne détient pas le contrôle.

Le Groupe estime que son résultat net consolidé « proforma » 2017 est de 29,0 M€. Ce montant, qui n'inclut pas de charge ou produit opérationnels non liés à l'activité, prend en compte :

  • le ROPA de l'exercice, soit 26,0 M€ ;
  • une estimation de ce qu'aurait été la contribution d'ATG pour l'exercice au résultat net consolidé d' Assystem (y inclus charge d'impôt sur le coupon des obligations convertibles) si ATG avait été constituée au 1er janvier 2017 et qu' Assystem en ait détenu 39,2% dès cette date, soit 13,0 M€ ;
  • une estimation du résultat financier récurrent annuel dans la configuration de bilan au 31 décembre 2017, soit (1,9) M€ ;
  • et une charge d'impôt proforma sur le ROPA net de résultat financier, soit (8,1) M€.
     
  • Informations sur le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel d'activité (ROPA) 2017 du périmètre contrôlé par Assystem Technologies Groupe

Sur l'ensemble de l'année 2017, le chiffre d'affaires du périmètre contrôlé par ATG, dont Assystem détient à date 38,2% du capital (et en détenait 39,2% au 4ème trimestre 2017), s'élève à 673,6 M€, en progression de +16,7% (dont +13,4% de croissance organique).

Le ROPA du périmètre contrôlé par ATG est de 56,8 M€ pour l'ensemble de l'année 2017.
             

TRESORERIE NETTE D'ENDETTEMENT

La trésorerie nette d'endettement ressort à 23,9 M€ au 31 décembre 2017 (contre un endettement net de 16,1 M€ au 31 décembre 2016). La variation constatée se décompose comme suit :

  • 20,8 M€ de free cash-flow du périmètre des activités poursuivies, soit 5,3% du chiffre d'affaires ;
  • 60,4 M€ de flux nets de trésorerie relatifs à (i) GPS et à la cession de son contrôle à ATG (pour + 409,2 M€), (ii) l'offre publique de rachat d'actions du 4ème trimestre 2017 (pour (225,1) M€) et (iii) l'acquisition de 5% du capital de Framatome (pour (123,7) M€) ;
  • (21,2) M€ de dividendes versés aux actionnaires d' Assystem  ;
  • (20,0) M€ d'autres éléments, liés pour l'essentiel aux acquisitions de BQG et d'ECP.

             

DIVIDENDE PROPOSE AU TITRE DE L'EXERCICE 2017

Au titre de l'exercice 2017, Assystem proposera le paiement d'un dividende de 1,00 € par action à l'approbation des actionnaires réunis en Assemblée générale le 16 mai 2018.  Sur cette base, le dividende total représenterait 15,2 M€ ([5]), soit 52% du résultat net consolidé « proforma » 2017.

PERSPECTIVES 2018

Pour 2018, Assystem anticipe, sur le marché du nucléaire, une croissance toujours soutenue des services au parc existant de centrales nucléaires et une montée en puissance sur le new build au Royaume-Uni, en Turquie et au Moyen-Orient.
Sur ses autres marchés, le Groupe devrait bénéficier d'une bonne dynamique en sciences de la vie et en infrastructures transports.

L'ensemble de ces éléments devrait soutenir la croissance et la marge opérationnelle. Le recul du chiffre d'affaires devrait en revanche être marqué en énergie conventionnelle, secteur d'activité dont le ROPA et la marge opérationnelle devraient être en retrait sensible.

Au plan consolidé, les objectifs du Groupe, qui prennent en compte les seules acquisitions réalisées à fin 2017, sont les suivants pour l'ensemble de l'année 2018 :

  • une croissance du chiffre d'affaires et du ROPA consolidé d'au moins 10%, qui devrait être sensiblement plus soutenue au second semestre qu'au premier semestre compte tenu des effets de base 2017 ;
  • un free cash-flow supérieur à 5% du chiffre d'affaires.

                                                                                                    

CALENDRIER FINANCIER 1er SEMESTRE 2018

  • 26 avril : publication du chiffre d'affaires du premier trimestre 2018.
  • 16 mai : Assemblée générale des actionnaires.

Assystem est un groupe international d'Ingénierie. Au coeur de l'industrie depuis 50 ans, le Groupe accompagne ses clients dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long de leur cycle de vie. Assystem S.A. est cotée sur Euronext Paris.
Plus d'informations sur www.assystem.com / Retrouvez Assystem sur Twitter : @ Assystem

Philippe Chevallier
Directeur général délégué Finances
Tél. : 01 55 65 03 10

 

Anne-Charlotte Dagorn
Directrice de la Communication
acdagorn@assystem.com
 Tél. : 06 83 03 70 29
Agnès Villeret
Relations investisseurs - Komodo
agnes.villeret@agence-komodo.com
Tél. : 06 83 28 04 15

 

CONTACTS

ANNEXES

NOTA : 2016 a été retraité pour assurer la comparabilité des données

1/ Chiffre d'affaires et ropa par division

  • chiffre d'affaires
En millions d'euros 2016 2017 Variation
totale
Variation organique*
Groupe 380,1 395,2 +4,0% +4,0%
Energy & Infrastructure 317,7 341,3 +7,4% +6,6%
Staffing 53,2 45,1 -15,3% -13,2%
Divers 9,2 8,8 -  

   * à périmètre comparable et taux de change constant.

·          Résultat opérationnel d'activité (ROPA) (1)

En millions d'euros 2016 % du CA 2017 % du CA
Groupe 22,1 5,8% 26,0 6,6%
Energy & Infrastructure 24,1 7,6% 27,9 8,2%
Staffing 2,4 4,6% 1,9 4,2%
Holding et Divers (4,4) - (3,8) -
  1. Résultat opérationnel d'activité (ROPA) incluant la quote-part du résultat des entreprises associées (1,4 M€ en 2016 et 0,9 M€ en 2017).

2/ Etats financiers

  • Etat de la situation financiere consolidée
En millions d'euros

 
2016 2017
Actif    
Goodwill 184,8 81,5
Immobilisations incorporelles 3,6 1,6
Immobilisations corporelles 17,9 6,7
Immeubles de placement 1,4 1,4
Participations dans des entreprises associées 0,9 0,7
Titres et obligations convertibles Assystem Technologies Groupe - 128,3
Autres actifs financiers (1) 13,9 128,6
Impôts différés actifs 17,0 4,5
Actif non courant 239,5 353,3
Clients et comptes rattachés 320,1 160,0
Autres créances 70,9 47,5
Actif d'impôt exigible 1,5 0,5
Autres actifs courants (2) 0,3 0,5
Trésorerie & équivalents de trésorerie (2) 85,4 28,2
Actif courant 478,2 236,7
     
Total Fina Elf DE L'ACTIF 717,7 590,0


Passif 2016 2017
     
Capital 22,2 15,7
Primes 80,3 -
Réserves consolidées 106,7 (28,4)
Résultat net part du Groupe 31,5 404,1
Capitaux propres part du groupe 240,7 391,4
Participations ne donnant pas le contrôle 0,3 0,3
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 241,0 391,7
Emprunts obligataires - -
Emprunts et dettes financières (2) 4,4 3,6
Engagements de retraite et avantages au personnel 26,4 13,7
Dettes sur acquisition de titres 14,1 9,1
Provisions non courantes 7,6 16,4
Autres passifs non courants 5,9 1,8
Passif non courant 64,8 44,6
Emprunts obligataires 14,4 -
Emprunts et dettes financières (2) 82,7 1,0
Fournisseurs et comptes rattachés 66,4 32,8
Dettes sur immobilisations 1,5 0,2
Dettes fiscales et sociales 186,7 85,9
Dettes d'impôt sur le résultat 3,8 7,2
Dettes sur acquisition de titres 4,4 -
Provisions courantes 7,2 8,2
Autres passifs courants 51,2 18,4
Passif courant 418,3 153,7
     
Total Fina Elf DU PASSIF 717,7 590,0
 

Dont au 31/12/2017, titres Framatome pour 124,3 M€. Trésorerie nette d'endettement au 31/12/2017 égale à + 23,9 M€, dont : Trésorerie et équivalents de trésorerie : +28,2 M€ Valeur des dérivés incluse dans les autres actifs courants : +0,3 M€ Emprunts et dettes financières non courants et courants (4,6 M€).              

      

  • Compte de résultat consolidé
En millions d'euros 2016 2017
     
Chiffre d'affaires 380,1 395,2
Charges de personnel (268,1) (277,7)
Autres produits et charges d'exploitation (88,2) (88,6)
Impôts et taxes (0,6) (0,8)
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets (2,5) (3,0)
     
Résultat opérationnel d'activité 20,7 25,1
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées 1,4 0,9
     
Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 22,1 26,0
Produits et charges opérationnels non liés à l'activité (9,4) (11,8)
     
Résultat opérationnel 12,7 14,2
Quote-part des résultats d' Assystem Technologies Groupe (ATG) - 2,3
Produits des obligations convertibles ATG - 1,5
Produits et charges financiers nets sur trésorerie et endettement (1,5) (2,7)
Autres produits et charges financiers 2,3 2,8
     
Résultat avant impôt des activités poursuivies 8,9 18,1
     
Impôt sur les résultats (4,5) (4,8)
     
Résultat net des activités poursuivies 4,4 13,3
     
Résultat net des activités cédées 27,7 391,3
     
Résultat net consolidé 32,1 404,6
dont :    
Part du Groupe 31,5 404,1
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 0,6 0,5
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
   
     
  • Tableau de flux de tresorerie consolide

      

En millions d'euros 2016 2017
ACTIVITE    
Résultat opérationnel d'activité incluant la quote-part de résultat des entreprises associées 66,9 62,6
Amortissements et provisions opérationnels courants, nets 8,8 7,1
EBITDA 75,7 69,7
Variation des besoins en fonds de roulement liés à l'activité (3,4) (33,2)
Impôts versés (12,8) (14,0)
Autres flux (5,8) (4,6)
Flux nets de trésorerie liés à l'activité 53,7 17,9
Dont flux opérationnels liés aux activités cédées 61,7 (5,3)
     
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT    
Acquisitions d'immobilisations, nettes de cessions, dont : (8,4) (10,3)
Acquisitions d'immobilisations (8,9) (11,0)
Cessions d'immobilisations 0,5 0,7
Free cash-flow 45,3 7,6
Dont free cash-flow lié aux activités cédées   (13,2)
     
Acquisitions de titres de sociétés (26,6) (161,7)
Cessions de titres de sociétés, nettes du réinvestissement dans Assystem Technologies Groupe 0,2 444,7
Prêts remboursés au Groupe par les sociétés non consolidées
     
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement (34,8) 272,7
Dont flux d'investissements liés aux activités cédées (19,3) 414,5
     
OPERATIONS DE FINANCEMENT    
Produits et charges financiers nets reçus (versés) (1,5) (3,6)
Emissions d'emprunts 80,0 102,9
Remboursements d'emprunts et variations des autres dettes financières (32,3) (200,2)
Dividendes versés (17,9) (22,9)
Rachat d'instruments de capitaux propres (176,9)  
Rémunération des instruments de capitaux propres (7,2)  
Autres mouvements sur capitaux propres de la mère (9,8) (225,1)
     
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (165,6) (348,9)
     
Variation de la trésorerie nette (146,7) (58,3)
     
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 233,4 84,4
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises (2,3) 1,2
Variation de la trésorerie nette (146,7) (58,3)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 84,4 27,3

      
3/ Decomposition du tableau de flux de tresorerie consolide 2017

       
En millions d'euros Activités poursuivies GPS/ATG Groupe

 
       
EBITDA 29,0 40,7 69,7
Variation des BFR liés à l'activité 0,1 (33,3) (33,2)
Impôts versés (4,1) (9,9) (14,0)
Acquisitions d'immobilisations nettes de cessions (2,4) (7,9) (10,3)
Autres flux (1,8) (2,8) (4,6)
       
Free cash-flow 20,8 (13,2) 7,6
 

 
     
Acquisitions de titres de sociétés, nettes de cessions (1) (139,4) 422,4 283,0
Produits et charges financiers nets reçus (versés)     (3,6)
Dividendes versés aux actionnaires d' Assystem SA     (21,2)
OPRA et aux autres mouvements sur capitaux propres     (226,8)
Emissions (remboursements) d'emprunts     (97,3)
       
Variation de la trésorerie nette     (58,3)
       
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture     84,4
Incidence des éléments non monétaires et de la variation des cours des devises     1,2
Variation de la trésorerie nette     (58,3)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture     27,3
  1. Dont, pour les activités poursuivies, (123,7) M€ d'acquisition de titres Framatome, et pour GPS/ATG (20,6) M€ d'acquisitions réalisées avant le 28/09/2017 et 443,0 M€ de flux de cession du contrôle de GPS, net du réinvestissement dans ATG.

4/ Evolution du cash (endettement) net

En millions d'euros    
Cash (endettement) net au 31/12/2016 (16,1)  
Free cash-flow des activités poursuivies 20,8  
Opérations stratégiques (flux net) 60,4 Dont flux net relatif aux opérations de GPS, à la cession de son contrôle et à l'investissement dans ATG : 409,2 M€ ; à l'OPRA : (225,1 M€) et à l'acquisition de 5% du capital de Framatome : (123,7 M€)
Dividendes versés aux actionnaires d' Assystem (21,2)  
Acquisitions et autres (20,0) Pour l'essentiel, acquisitions de BQG et d'ECP
Cash (endettement) net au 31/12/2017 23,9  

5/ Résultat net « proforma » 2017 (1)

En millions d'euros 2017 « proforma »
  
Chiffre d'affaires 395,2
  
Résultat opérationnel d'activité - ROPA 26,0
  
Contribution d' Assystem Technologies Groupe au résultat (2) 13,0
Résultat financier (1,9)
Impôt sur les résultats (3) (8,1)
  
Résultat net « proforma » (1) 29,0
   
  1. Estimation du résultat net 2017 dans la configuration du 4ème trimestre 2017. Cette estimation ne comprend aucune incidence des produits               et charges opérationnels non liés à l'activité et de certains éléments exceptionnels du résultat financier enregistrés en 2017.
  2.  Estimation de la contribution « proforma » d'ATG au résultat net sur la base de la performance opérationnelle 2017 de GPS/ATG, de la structure financière d'ATG et d'une participation de 39,2% d' Assystem dans ATG. Cette estimation inclut la mise en équivalence du résultat net « proforma » pour 7,8 M€ et le produit, net de l'impôt correspondant, des obligations convertibles en année pleine pour 5,2 M€.
  3. Charge d'impôt « proforma » sur le ROPA net de résultat financier.

6/ Informations sur le capital

Nombre de titres Au 31/12/2016 Au 31/12/2017
Actions ordinaires émises 22 218 216 15 668 216
Actions d'autocontrôle 1 068 442 509 153
Actions gratuites et de performance en circulation 313 300 253 190
Nombre moyen pondéré d'actions 21 258 072 20 910 097
Nombre moyen pondéré d'actions dilué 21 571 372 21 163 287

Actionnariat au 28 février 2018

En pourcentage Actions Droits de vote effectifs
HDL Development (1) 61,34%   76,88%
Public (2) 35,38% 23,12%
Autocontrôle 3,28% -
  1. HDL Development est une holding contrôlée par Dominique Louis, Président-directeur général d' Assystem , au travers notamment de la société HDL, elle-même détentrice de 0,22% du capital d' Assystem .
  2. Dont les 0,22% détenus par HDL.




([1]) Résultat opérationnel avant incidence des produits et charges non liés à l'activité (incluant la quote-part du résultat des entreprises associées, soit 1,4 M€ en 2016 et 0,9 M€ en 2017).

([2]) Sur le périmètre des activités poursuivies. Le free cash-flow est le flux de trésorerie généré par l'activité diminué des investissements d'exploitation, nets des cessions.
(3) Au titre de l'exercice 2017, tel qu'il sera proposé à l'Assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 16 mai 2018.



([4]) Trésorerie et équivalents de trésorerie nets des dettes financières, corrigés de la juste valeur des produits dérivés de couverture.

([5]) Soit le produit de 1,00 euro et d'un nombre d'actions émises existantes au 31 décembre 2017 et donnant droit à dividende de 15 159 063.


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