Le ratio Or-Argent : Un indicateur important pour les investisseurs en métaux précieux

L'utilité du ratio or-argent

Qu'est-ce que le ratio Or-Argent?

Le ratio or-argent indique combien d'unités d'argent sont nécessaires pour acheter une unité d'or, généralement calculé comme le prix de l'or divisé par le prix de l'argent. Ce ratio est utilisé par les investisseurs comme une mesure de la valeur relative entre l'or et l'argent, et peut indiquer lequel des deux métaux est sous-évalué ou surévalué à un moment donné.

Pourquoi le ratio est-il intéressant?

- Contexte historique : Selon des sources, les ratios varient souvent à long terme entre environ 50–60:1, mais pendant les crises, ils peuvent augmenter considérablement.
- Indicateur de valeur : Un ratio élevé peut indiquer que l'argent est relativement bon marché par rapport à l'or, ce qui peut offrir des opportunités d'achat pour l'argent.
- Sentiment de marché et évaluation des risques : Lorsque les investisseurs se tournent massivement vers l'or en période de turbulences, cela fait monter le ratio car l'argent est moins demandé.

Situation actuelle & scénarios

- Selon UBS , le ratio oscille autour de 71, mais les analystes s'attendent à ce qu'il puisse descendre à environ 65,6, basé sur des moyennes historiques.
- Cela signifierait que l'argent devient relativement plus attractif par rapport à l'or, surtout en combinaison avec une reprise économique attendue.
- En même temps, Holland Gold avertit que le ratio actuel d'environ 100:1 est historiquement très élevé, ce qui peut indiquer un risque supérieur à la moyenne ou la possibilité que l'argent rattrape son retard.

Comment les investisseurs peuvent utiliser le ratio

1. Réallocation : Lorsque le ratio est extrêmement élevé, on peut envisager de déplacer une partie de l'or vers l'argent, dans l'espoir que le ratio diminue.
2. Timing d'entrée : Historiquement, les niveaux de pic du ratio sont souvent des points de retournement ; certains investisseurs achètent de l'argent lorsque le ratio dépasse certaines valeurs.
3. Gestion des risques : Avec un ratio élevé, les investisseurs utilisent l'or comme valeur refuge, tout en s'attendant à un rendement potentiel lorsque le ratio diminue et que l'argent recommence à augmenter.

Inconvénients et facteurs de risque

- Volatilité de l'argent : L'argent connaît des fluctuations de prix plus importantes que l'or, en partie parce qu'il s'agit également d'un métal industriel.
- Pas de garantie de retour à la moyenne : Ce n'est pas parce que le ratio était historiquement ""moyen"" qu'il revient toujours à cette moyenne.
- Changement de la structure du marché : La demande d'argent est en partie déterminée par des applications industrielles (comme l'électronique et les énergies renouvelables), ce qui peut perturber l'ancienne théorie du ratio.
- Coûts d'investissement : L'argent physique a des coûts logistiques et de stockage, surtout compte tenu du prix inférieur par once.

Conclusion

Le ratio or-argent reste un indicateur puissant et largement utilisé pour les investisseurs en métaux précieux. Lorsque le ratio atteint des niveaux extrêmes, cela peut indiquer un argent sous-évalué ou un or surévalué — les deux scénarios peuvent offrir des opportunités d'investissement intéressantes. Cependant, il faut faire preuve de prudence : le ratio n'est pas une garantie et nécessite une stratégie réfléchie, en tenant compte des risques, de la dynamique du marché et du contexte macro-économique plus large.